Marché monétaire : allègement du déficit de liquidité bancaire
Le déficit de liquidité bancaire moyen s’est allégé de -1,55% à -134,3 Mds de DH au terme de la semaine écoulée au moment où les avances 7 jours de la Banque Centrale reculent de -7.510 MDH pour s’établir à 39,4 Mds de DH.
Pour leur part, les placements du Trésor ressortent en hausse avec un encours quotidien maximal de 23,7 Mds de DH enregistré le 26 mars 2024 (vs. un encours quotidien maximal de 19,2 Mds de DH lors de la période précédente).
Dans ces conditions, le TMP se stabilise à 3,0% tandis que le MONIA avance à 2,983%.
« Lors de la dernière séance d’adjudication, le Trésor a levé un montant total de 2,4 Mds de DH sur les lignes 26 semaines, 2 ans, 10 ans, 20 ans et 30 ans avec des taux limites respectifs de 2,8500%, 2,2395%, 3,7652%, 4,2298% et 4,8804%, induisant ainsi des baisses respectives de -2,0 pbs, -0,7 pbs, -0,3 pbs, -0,7 pbs et -25,5 pbs des taux primaires de ces maturités », rappellent les analystes de BKGR.
S’agissant du marché secondaire, les plus fortes variations ont été enregistrées à la baisse, à savoir -20,0 pbs sur la ligne 26 semaines et -10,9 pbs pour la maturité 52 semaines.
Quid des prévisions ?
Sur la prochaine période, BAM devrait augmenter son rythme d’intervention sur le Marché monétaire avec l’injection de 52,2 Mds de DH sous forme d’avances à 7 jours contre 39,4 Mds de DH cette semaine.
« Dans le sillage du nouveau statu-quo de BAM, le Trésor devrait continuer à marquer à la baisse les taux et profiter toujours de la confirmation de l’engouement des investisseurs pour les maturités MLT », annonce BKGR.
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